本日商品期货市口头有板块全线高潮，与房地产联系的玄色及能化商品涨幅尤为显着，纯碱与玻璃分离高潮6.42%、6.19%，铁矿石与焦炭分离高潮4.64%、3.94%。有色金属板块中，氧化铝与海外铜分离高潮2.07%、1.81%。农居品板块中，油菜籽与菜籽粕分离高潮3.50%、2.28%。能化板块中，PVC与烧碱分离高潮3.26%、2.81%。

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　　纯碱玻璃玻璃双双企稳反弹

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　　9月24日周二上昼9时，国务院新闻办公室举行新闻发布会，中国东说念主民银行行长潘功胜、国度金融监督处治总局局长李云泽、中国证券监督处治委员会主席吴清先容金融辅助经济高质料发展联系情况，并答记者问。本次会议中，多项战略出台：镌汰进款准备金率0.5个百分点，年底前可能还会择机再降准0.25-0.5个百分点；镌汰中央银行战略利率，7天逆回购操作利率下调0.2个百分点；镌汰存量房贷利率，瞻望平均降幅在0.5个百分点傍边；创设新的战略用具，辅助股票商场发展等。在多项利恋战略的挨次轰炸下，老本商场全线上扬。受宏不雅脸色的提振，地产行业联系商品期货价钱大幅拉升。本日收盘，纯碱高潮6.42%，收盘报1442元/吨；玻璃高潮6.19%，收盘报1115元/吨。

　　纯碱2501合约价钱走势

　　玻璃2501合约价钱走势

　　数据起头：文采财经

　　本日纯碱玻璃期货价钱高潮的逻辑较为涌现，即多利恋战略的辘集公布，其中地产端，镌汰存量房贷利率和斡旋房贷最低首付比例，指令贸易银即将存量房贷利率降至新披发房贷利率隔邻，瞻望平均降幅在0.5个百分点傍边。斡旋首套房和二套房的房贷最低首付比例，将宇宙层面的二套房贷款最低首付比例由25%下调至15%，对房地产行业的刺激为近期运转低迷的建材产业链打了一针强心剂。本日纯碱2501主力合约建仓近5.7万手，玻璃2501主力合约减仓7万余手，空头赢利了结避险。

　　固然期货商场本日发扬较为强势，但商场参与者需要保握饱和的千里着自在，因为当下纯碱、玻璃的基本面并莫得出现改善。最新地产数据仍未见好转迹象，战略出台后对行业的传导情况有待不雅察。

　　(1)9月后，纯碱试验筹算大幅下跌，本周暂无新增试验筹算。最新安设变动看，徐州丰成满产，湖北双环开工8-9成，近日瞻望复原满产状态。玻璃冷修预期固然在不断增强中，但冷修进程依然不足预期。不外，在玻璃产能下跌的历程中也有一个问题，即玻璃冷修的进步会进一步收缩对纯碱的需求，而冷修进程不高难以快速镌汰玻璃供给压力。

　　纯碱产能欺诈率(%)

　　浮法玻璃产能欺诈率(%)

　　数据起头：交游掂量部，钢联数据

　　(2)当下纯碱、玻璃的企业库存均为历史高位，库存压力短期仍难以去化。上文咱们也说起浮法与光伏玻璃的冷修会进一步削弱对纯碱的需求。而从玻璃的产销来看，除近期沙河地区产销有所复原，其他地区仍未出现显着好转，多地区浮法玻璃企业库存仍在不竭上升中。甩掉9月23日，国内纯碱厂家总库存143.63万吨，较上周四增多3.75万吨，涨幅2.68%。其中，轻质纯碱67.45万吨，环比增多3.12万吨;重质纯碱76.18万吨，环比增多0.63万吨。甩掉9月9日，宇宙浮法玻璃样本企业总库存7478.9万重箱，环比提高239.1万重箱，环比增长3.3%，同比增长79.6%。折库存天数32.7天，较上期增多1.3天

　　纯碱周度企业库存(万吨)

　　浮法玻璃周度企业库存(万吨)

　　数据起头：交游掂量部、钢联数据

　　合座而言，现在纯碱与玻璃期货多头的逻辑在于下半年宏不雅战略的发力，而空头逻辑已经实践中行业基本面偏弱景况的延续。本日刺激性战略辘集发布，短期房地产行业合座或有快速的拓荒，但战略传导至行业的力度究竟有多大尚无法揣测。纯碱玻璃短期上行驱动仍然不高张筱雨人体，惨酷严慎看待当下高潮行情，关怀要点已经供需结构是否大约灵验改善。